与经济“降速增长”同步的是，美国当前的通胀数据“依然坚挺”。4月26日，美国商务部数据显示，剔除波动较大的食品和能源价格后，今年3月美国核心PCE价格指数同比增长2.8%(PCE是个人消费支出平减指数的缩写)。

就像水消失在水中今年第一季度，美国经季节和通胀调整后的年化经济增速为1.6%，比上一季度3.4%的增速有较大回落。同时也较大幅度低于此前接受媒体调查的经济学家们所预计的2.4%。

美国当前通胀主要原因是住房和服务价格高。住房价格和旅游休闲服务价格都有较高增幅。住房价格在美国核心PCE价格指数中占比高达40%，住房价格一直居高难下，核心PCE价格指数很难下降。

经济增速放缓，通胀顽固难消。这一背景下，摩根大通公司首席执行官杰米·戴蒙认为，他对美国控制通胀仍抱有希望，但不能排除更令人担忧的可能性，例如滞胀，他说，美国通胀可能会在更长时间内变得“更棘手”，“滞胀可能是美国经济需要面临的一种情况”。

现在的美国，经济增速明显下滑，通胀水平远超2%，基本符合这一标准，摩根大通高管对美国经济未来可能滞胀的担忧是有必要的。